证券市场周刊

证券市场周刊 (2019年36期) 电子版

类型:周刊  类别:商业财经
《证券市场周刊》是中国最具权威性的证券杂志。被美国期刊协会评为“世界十大财经媒体之一”。《证券市场周刊》见证中国证券市场...     展开
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资本论丨“宽财政”未必就有“宽信用”
未来可能出现的财政扩张可以“稳增长”,但依旧没有解决目前“资产荒”的问题,信贷增速大规模反弹预计不会出现。 政策层定调2019年年内的财政政策将持续发力以稳增长,同时央行已经宣布降准,银行体系流动性得到补充。若2019年四季度财政支出有所增...
速读丨减税降费2万亿元对冲经济下行
中国政府网消息,国务院总理李克强10月16日主持召开国务院常务会议,听取2019年减税降费政策实施汇报,要求确保为企业减负担、为发展增动能;部署以更优营商环境进一步做好利用外资工作。会议指出,按照党中央、国务院部署,今年以来,各地、各有关部...
微博丨CPI到3
@Wind资讯: 【中信证券:CPI暂无破3风险】中信证券固收团队指出,对于当前的环境来说,认为年内CPI破3将被证伪、PPI转负将得到验证,通胀实际上并不需要过分担忧,需要关注的是PPI低位运行对企业利润的侵蚀。因而,货币再宽松的制约也并...
要刊速递丨《华尔街日报》 巴菲特欲增持美国银行
股神沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司向美联储提交申请,希望后者批准其将持有的美国银行股份增加至10%以上。 伯克希尔表示,“可能会根据对购买普通股所带来的投资机会进行评估。” 2011年,巴菲特投資50亿美元购买该...
数据丨聂夫之道
约翰·聂夫1964年成为温莎基金经理,并一直担任至1995年退休。在此期间,他将摇摇欲坠、濒临解散的温莎基金经营成当时最大的共同基金。 在聂夫执掌的31年间,温莎基金的总投资回报率为55.46倍,累计平均年复合回报率达13.7%,...
宏观丨宏观交易笔记:大河有水小河旱
作为追逐资金流动的宏观交易员,货币政策的方向和货币流动性的新特征从来都是首要关注点。如果货币流动性由旧的范式进入新的范式,往往会孕育新的交易模式。进入2019年三季度,美元和人民币货币流动性都呈现出越来越多的新特征,值得市场关注。 美元市场...
宏观丨当前就业压力有多大?
近年经济下行环境下就业压力上升,稳定就业成为政策首要目标。经济持续下行加剧失业风险。 2018年7月,中共中央政治局会议提出“六稳”,并将“稳就业”放在首位。2018年12月,国务院印发《关于做好当前和今后一个时期促进就业工作的若干意见》,...
宏观丨CPI新高难掩经济低迷
时隔70个月,中国CPI增速再度触及3%。 这次CPI创新高无疑是猪肉发威的结果,其对CPI的贡献达到1.65个百分点。如果剔除猪肉价格上涨的因素,其余项目的综合价格并不算高。而结合PPI同比下降1.2%的工业品价格形势来看,目前对于宏观调...
大行策略丨以守代攻主配价值蓝筹
预计A股指数在3000点位置或有反复,但整体不悲观,更多的需重视配置风格。 三季度“稳增长”政策组合拳的使用,对国内经济增长效用已开始逐步显现,从主要经济指标来看,国内经济景气度近期有所回升。9月PMI49.8%,较前值回升0.3个百分点,...
封面专题丨存量物业改造商机
目前,中国有超过6600万平方米的存量商业物业资产待盘活,存量物业改造与盘活潜力巨大。 这是一个万亿级的市场级,这是一个年化股东回报10%的好生意。 自2013年中国的存量物业面积突破亿万平方米之后,新开工面积触顶回落,行业净利润向社会平均...
公司与产业丨恒顺醋业投资乱象频出
2019年9月26日,恒顺醋业(600305.SH)发布公告称,公司拟出资4424万元收购控股股东江苏恒顺集团有限公司(下称“恒顺集团”)所属全资子公司镇江恒顺商场有限公司(下称“恒顺商场”)的100%股权。 截至2019年上半年末,恒顺集...
公司与产业丨创新医疗又现“亏损病”
刚刚过了三年盈利好日子的创新医疗(002173.SZ)又陷入亏损,2019年上半年亏损4037.34万元,较上年同期下降145.66%,扣非净利润虽依然保持盈利2221.68万元,但也较上年同期大降68.20%。在营业收入仅仅下降1.89%...
公司与产业丨众泰汽车:命悬一线
大幅缩水的应收票据、持续攀升的应收账款、迟不履约的业绩补偿以及资产泡沫掩盖下的巨额负债,或许都在预示留给众泰汽车的时间真的不多了。...
公司与产业丨老白干酒高增长假象
国务院关于消费税的新政甫一出炉,即使白酒并未纳入其中,但白酒上市公司还是受到了立竿见影的影响,市场普遍认为中小酒企将更为不利。对于老白干酒(600559.SH)来说,留下的时间或许真的不多了。 在完成收购之后,老白干酒的营收取得了明显的增长...
公司与产业丨奥士康的真金白银
10月9日,奥士康(002913.SZ)披露了三季度报告,2019年前三季度实现营业收入16.38亿元,同比微降0.73%;净利润2.06亿元,同比增长11.41%。 作为沪深两市第一家披露三季报的上市公司,业绩看似并不耀眼,股价为什么在第...
公司与产业丨吞噬现金的博天环境
在宏观和产业政策不断修正过程中,水污染处理公司博天环境(603603.SH)近期也身陷舆论漩涡,据媒体报道,不仅存在员工数量大减、断薪现象出现,有博天环境前员工透露,公司自2019年7月份以来,总部大部分员工被暂停发薪,员工不正常离职情况严...
公司与产业丨一汽轿车:重组的红与黑
近日, 一汽轿车(000800.SZ)公告称,公司重大资产重组事项获得国务院国资委批复,后者原则同意公司本次资产重组和配套融资的总体方案。 早在此前的9月2日,一汽轿车发布重组草案,拟将拥有的除财务公司、鑫安保险的股权以及部分保留资产以外的...
公司与产业丨QFII:3.6万亿元新起点
资本市场的政策紧锣密鼓。 继9月10日出台《取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制 扩大金融市场对外开放》(下称“9月10号文”)之后,10月16日,中国人民银行、国家外汇管理局又发布了《关于进一步便利境外机构投资者投资银行...
基金丨南京证券股票质押业务暂停阴影
近日,南京证券股份有限公司(下称“南京证券”)发布关于收到纪律处分事先告知文件的公告,称公司收到上海证券交易所会员部下发的《纪律处分意向书》和深圳证券交易所会员管理部下发的《纪律处分事先告知书》。上交所和深交所在文件中表示,因南京证券在开展...
基金丨超预期信贷增长有多少水分
10月15日,央行公布 2019年9月份金融数据,截至9月末,广义货币(M2)余额为195.23万亿元,同比增长8.4%;狭义货(M1)余额为55.71万亿元,同比增长3.4%。初步统计,9月末社会融资规模存量为219.04万亿元,同比增长...
基金丨非标转标路径收窄
10月12日,央行发布《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》(下称“《认定规则》”)。《认定规则》明确了标准化债权资产的认定,并认定直接理财融资工具、银登中心、北金所产品为非标。 《认定规则》的核心要点在于明确标准化债权类资产、非标债权...
投资圆桌丨“汉堡”大作战之二:麦当劳创业维艰
加州是麦当劳的故乡,地中海气候让餐厅生意一年到头都很兴旺。 克洛克第一年卖出的18个特许经营权中,9个位于加州。但克洛克远在芝加哥,不可能有效监督分散的加盟商。所以最初公司无法对加盟店强制实施高标准。 然而,在伊利州有一对夫妇经营的加盟店,...
私家书斋丨投资的奥妙:做有智慧的证券研究
过去20年我大概读了近2000本关于投资的书,我认为,一本投资书足够好的评价标准,在于是否解答了投资的两个最重要的问题:1.投资者如何打下证券投资的根基;2.投资者如何建立自己的投资体系。按照这个标准,好书真心不多,而陈嘉禾的《投资的奥妙》...
港股派博丨股价创历史新高!中国特钢行业王者“中信特钢”登陆A股
中信集团特钢资产的整体上市,对于提升高端特钢产品的国内市场占有率,以及振兴特钢产业、实现制造业升级,都具有重大意义。 10月11日上午,中信泰富特钢集团股份有限公司(中信特钢,代码:000708.SZ)重组更名暨上市仪式在深交所举行。历时八...
港股派博丨技术走势极佳 买入中国神华
市场估计,在煤炭供应充足而需求放缓下,价格难有增长但保持平稳。 港股走势全面好转,恒指于上周五才出现第一支较为显著的阳烛,并于本周一进一步升穿10天、20天及50天线,整固后更上一层楼的概率相当之大。要藉东风捞一转油水,宜继续以杠杆方式炒作...
港股派博丨中美达协议 港股向上升
香港将会真空化,经济进入长期的衰落,香港前景绝不乐观。 举行电竞活动的公司美国动视(Activision),香港代表戴防毒面具,高呼口号,被主办单位取消资格及奬金;苹果因应用程式HKmap被指露透香港警察在各地的部署,令到恐怖份子可以突袭。...
港股派博丨娱乐消费升级诺发可受惠
諾发主要从事管理及举办展览会,图为诺发行政总裁许枫 根据艾瑞发出的《2018年中国新生代线下娱乐消费升级研究报告》,在新生代崛起助推下,2019年中国线下娱乐市场总体规模有望达到4,900亿元人民币。 从事文化娱乐综合服务的诺发(1360....
港股派博丨跌势有望喘稳领展候低吸纳
本港零售业销售低迷,令一眾收租股受压。不过,房地产投资信托基金(REITs)领展(00823.HK)物业组合位处地段贴近民生,相对负面影响料较细。目前领展累计明显跌幅,加上租金收入和派息稳定,跌势有望喘稳。截至今年3月底止年度,按相同基准计...
港股派博丨私有化概念股京能洁能机会高
京能洁能主要于内地从事燃气发电与供热、风力发电及光伏发电。 华能新能源(00958.HK)、易鑫(02858.HK)及中航国际(00161.HK)两股先后宣布私有化,反映股价长期未能反映实际价值的公司趁股市低迷时回购资产。京能清洁能源(00...
港股派博丨濠赌股反弹短炒美高梅
花旗称,澳门博彩业短期虽面临挑战,但仍看好行业长远前景。 与香港旅游业目前面对的「严冬」相比,澳门黄金周表现可谓大收旺场,各个名胜及旅游景点都人山人海。澳门旅游局公布,10月份首七天整体访澳旅客达98.5万人次,按年上升11.5%;其中内地...
港股派博丨迎来爆发增长期 平安好医生势破顶
平安好医生主要于内地提供在线医疗及健康服务。 本栏一直看好医药股、物管股及科网相关的新概念股份,平安好医生(01833.HK)正属第三类,藉由互联网崛起的新兴行业。平安好医生是内地领先一站式医疗健康生态平台,通过「移动医疗+AI」,为每个家...
港股派博丨中国联通 可作留意
中国联通主要于内地提供移动、固网及宽带通信服务。 美国10月份消费信心初值意外连升两个月,联储局于15日起每月购买国债600亿美元,加上中美达成首阶段贸易协议,英国有望软脱欧,美股及欧元区主要股市上周五继续上升,其中德国DAX指数最强,重越...
港股派博丨中国加快开放 利好海通证券
中美贸易谈判达成首阶段协议,港股升破近期的徘徊区间,下一个较大的阻力是27,000点心理关口。虽然港股偷步在先,说不定有「好消息出货」压力,但上周五只是低位回升第一棍,回吐压力料有限。首阶段协议中国作出的承诺包括大量购买农产品,以及进一步开...
港股派博丨高科技晶片生产商候回吸纳ASM
ASM 太平洋主要从事设计、制造及销售半导体工业用之器材、工具及物料。 ASM太平洋(00522.HK)为高科技芯片产业链最上游主要供货商,主要向客户提供半导体和发光二极管(LED)集成和封装设备、管芯焊机及管芯处理设备,集团亦为跨国芯片制...
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