证券市场周刊

证券市场周刊 (2019年34期)

类型:周刊  类别:商业财经
《证券市场周刊》是中国最具权威性的证券杂志。被美国期刊协会评为“世界十大财经媒体之一”。《证券市场周刊》见证中国证券市场...     展开
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资本论丨如何理解LPR利率再降5BP?
本次1年期LPR利率在MLF不动的情况下调降5BP,给未来的降息模式提供了一些线索。 LPR报价机制改革之后,第二次报价结果于9月20日宣布:1年期品种报4.20%,上次为4.25%,下调5BP; 5年期以上品种报4.85%,上次为4.85...
宏观丨郭凯:深化金融改革开放应锚定人民币国际化
人民币国际化不仅涉及对外金融关系,而且对中国经济高质量发展至关重要。人民银行货币政策司副司长、中国金融四十人论坛成员郭凯以个人身份在中国金融四十人论坛《2019·径山报告》分报告当中表示,一方面,只要有利于人民币国际化再出发的政策...
宏观丨不一样的美式“钱荒”
美国当地时间9月17日(周二)上午,回购市场隔夜利率快速上行,一度飙升至10%,导致当日SOFR(担保隔夜融资利率)大幅上行至5.25%,与此同时EFFR(联邦基金有效利率)也突破联邦基金目标区间上限,上行至2.3%。一时间“美元荒”的论调...
封面专题丨追寻景气
冰火两重天。 一边是消费及科技龙头股不断创出新高,一边是周期股的跌跌不休。在这场A股市场少部分公司的牛市中,一切都与行业景气度有关。 根据东方财富Choice统计数据,截至9月22日,沪深两市共有484家上市公司披露了三季报预告。其中,业绩...
公司与产业丨华谊兄弟:多元化行不通
2019年上半年,华谊兄弟(300027.SZ)实现营收10.77亿元,同比下滑了49.26%;净利润-3.79亿元,同比下滑236.75%。 自2018年亏损10.93亿元后,2019上半年华谊兄弟依然持续亏损,公司的处境不容乐观。 资金...
公司与产业丨养元饮品虚增收入了吗
上市前最后一份年报即告业绩变脸,两年后的半年报再度刷新近年来的收入新低。上市前后,养元饮品(603156.SH)的销售能力似乎消失了。 半年报公布后,养元饮品的股价应声跌停。面对连续变脸的业绩,如今养元饮品的市值较上市时几近腰斩。这也引起了...
公司与产业丨美尚生态业绩“变脸”进行时
2019年上半年,美尚生态(300495.SZ)实现营业收入8.11亿元,同比下滑23.09%;实现净利润1.23亿元,同比下滑15.11%。 2016年起,凭借对重庆金点园林股份有限公司(下称“金点园林”)的收购并表,美尚生态业绩增长平稳...
公司与产业丨广州农商银行:巨额贷款或影响其A股IPO
1年半以前,港股上市的伟禄集团(01196.HK)以63.26亿元收购实际控制人林晓辉夫妻名下的两家全资子公司股权以及全部债务,收购标的旗下的核心资产是位于深圳的观澜和光明两处投资性物业。 在这笔巨额交易中,银行总共提供了53.47亿元的真...
公司与产业丨东方网力惊暴雷
东方网力(300367.SZ)最近关于半年报的解释仍有诸多不明。 此前的9月6日,《证券市场周刊》2019年度第69期刊发《东方网力忽然变脸》。之后,9月11日,公司公告称,收到深交所《关于对东方网力科技股份有限公司的半年报问询函》,“在9...
公司与产业丨平治信息:硬件换流量模式可行吗?
2019年上半年,平治信息(300571.SZ)实现营业收入10.16亿元,同比增长96.51%;归属于上市公司股东的净利润1.37亿元,同比增长25.99%。 2019年4月,平治信息收购深圳市兆能讯通科技有限公司(下称“深圳兆能”)51...
公司与产业丨完美世界的小缺憾
一般来说,当公司认为自家股价严重低于其价值的时候,才会不断回购自己公司的股份。 最近,完美世界(002624.SZ)就在不断地实施回购。完美世界是中国大型的影游综合体,业务涵盖完美世界影视和完美世界游戏两大板块。 2019年7月30日,公司...
公司与产业丨专注主业还是多元转型,贝因美两难
2008年,因为“三聚氰胺”事件,当时几乎所有婴幼儿奶粉都被查处,只有两个品牌完美达标,其中之一就是贝因美(002570.SZ)。 公司于2011年上市后,业绩在2013年达到高峰,随后一落千丈。2016年起开始亏损,2018年账面净利润虽...
基金丨警惕超涨机构重仓股
追、守、观望,还是撤? 面对兴齐眼药、金溢科技等公司不断飙升的股价,一般投资者很难做到不为所动。由于其自身投研经验有限,机构投资者的观点及态度,尤其是持仓情况,成为影响一般投资者投资决策的重要因素。 然而,由于机构投资者的持仓数据并非实时更...
金融丨房贷定价新机制旨在调控地产
8月25日央行发布《关于新发放商业性个人住房贷款利率调整的公告》(下称“《公告》”),自2019年10月8日起,新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率为定价基准加点形成。首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限...
金融丨券商重资产化趋势渐显
在大自营业务的引领下,券商重资产业务贡献较大,随着上半年行业整体业绩的回暖,增厚业绩的作用非常明显。从行业的营收结构来看,上半年经纪业务收入占比为24.81%,比2018年下降1.4个百分点;投行业务收入占比为11.04%,比2018年下降...
金融丨寿险新单保费增长承压
数据显示,上市寿险公司8月保费增速出现明显分化。1-8月,中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险保费收入分别为4432亿元、3598亿元、1696亿元、909亿元,同比增长5.8%、9.2%、5.5%、8.1%,四大寿險公司2019年前8个...
投资圆桌丨实际无风险利率下降带来的机会
在传统金融学理论中,无风险利率的下行会导致风险资产估值提升。其中的理由很简单:当无风险利率下降的时候,投资者在无风险状态下获得的收益就越低,他们就越愿意进行投资。 原理没有错,但是,人们在应用时,经常错误地定位了无风险利率。许多研究者都使用...
投资圆桌丨新城悦服务,机会在眼前?
巴菲特说,坚持做简单的事情比攻克复杂难题要获益更多。有些股票的盈利比较容易预测,衡量这些股票的投资价值要容易一些。例如,贵州茅台、高速公路等,这类股票一旦便宜,常常提供一个稳赚的机会。 物业服务是另外一个盈利确定性很强的行业,很容易预测。物...
IPO主板丨传音控股:手机品牌“非洲之王”,“一带一路”企业先锋
传音控股(688036.SH)在非洲手机市场占据近一半的市场份额,在业内有“非洲之王”的称号。公司紧密围绕“一带一路”建设和中非合作国家战略,不断拓展海外市场和业务,是中国出海企业成功践行国家战略的杰出代表。 取得领先市场地位 传音控股主要...
IPO主板丨走势持续改善 候低吸联想
联想首季收入按年增長5%至125.12亿美元,纯利大升1.1倍至1.62亿美元。 麦格理预期,联想集团(00992.HK)PC业务每年可以轻易有4%纯利增长,而该业务经营利润已相当于公司EBIT超过100%,为联想提供稳固的下行保护。此外,...
IPO主板丨友邦被降级 累港股急挫
联想业务主要分为智能设备及数据中心,前者包含个人电脑及智能手机。 美国联储局在总统特朗普强大压力下,决定减息四份一厘,但没有表示会否持续减息。12位投票者中,有三位反对,两位认为不应该减息,因为反映消费物价指数之核心通涨升至2.4%,超过联...
IPO主板丨半年业绩理想 蒙牛前景看好
蒙牛乳业(02319.HK)日前公布截至6月底止中期业绩,收入398.57亿元(人民币.下同),按年增加15.6%,纯利20.77亿元,增长33%;期内毛利上升15.2%至155.79亿元,主要受惠良好的收入增长及产品结构显著优化。 上半年...
IPO主板丨燃气销量增加 润燃候低吸纳
华润燃气(01193.HK)主要从事下游城市燃气分销业务,包括管道天然气分销、天然气加气站及燃气器具销售。今年上半年,润燃营业额上升18.1%至281.73亿元(港元.下同),纯利升10.6%至29.28亿元,整体毛利率下跌3.3个百分点至...
IPO主板丨伙中电信共建5G联通候低吸纳
富瑞发表报告指,8月份内地电讯行业收入按年上升1.3%,结束之前按年连跌五个月之情况,移动收入更呈增长复苏的初期迹象,当中较为看好中国联通(00762.HK)。 富瑞指,8月份移动收入按月上升2.6%,是自今年4月份以来首次呈按月升幅,虽然...
IPO主板丨业务重组见效利标圆底向上
在过去一年,利标品牌(00787.HK)历经重大转变,集团于去年10月29日完成出售部分北美洲特许授权业务,当中包括北美洲全部童装、配饰业务及部分位于西岸的时装业务,所得款项用作清还长期债务及派发特别现金股息。 利标品牌(00787.HK)...
IPO主板丨酷派价值未反应候低进场吸纳
大市气氛低沉,不如集中精力在细价股身上,酷派集团(02369.HK)近日谷底翻身,短线可先下第一注,待确认爆发再加注。曾被视为中国科技界新星的贾跃亭,在2014年遭遇重大挫折,被广电总局下令整顿、点名乐视盒子违规违法,引发资金链断裂。 这一...
IPO主板丨新壳主入场申基可以买入
本周的主角是申基国际(02310.HK),在2003年上市,其本质是工业股。王勃不相信当年的上市是为了卖壳,因为当年壳价还不值钱,所以上市集资是真做生意的。但苦苦守候了十年,生意似乎每下愈况,管理层便冒起卖壳念头。 正好当时2013年,很多...
IPO主板丨翻兜金矿股看好山东黄金
联储局一如预期减息0.25厘,但再减息讯号并不明确,政策委员对利率取向分歧甚大,其中三名委员投票反对减息,当中两名认为联邦基金利率应该保持稳定,另一位则支持大幅减息半厘。联储局主席鲍威尔会后称,目前未见需要连串减息的讯号。不过鲍威尔其后补充...
IPO主板丨中央支持零售高鑫免受贸战冲击
高鑫零售分别以欧尚及大润发品牌,于内地经营大卖场。 高鑫零售(06808.HK)主要于内地从事大卖场及电子商务平台的营运业务,知名大卖场欧尚和大润发均为旗下营运品牌,另亦有从事物业开发、租赁及零售等业务。 截至今年6月底止,高鑫零售(068...
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